Инфляция ушла под 10%, а тенге укрепился: итоги недели

Главное за неделю

🇰🇿 Казахстан

Инфляция вернулась в однозначную зону на фоне сезонного снижения цен

Годовая инфляция в Казахстане по состоянию на 1 октября 2026 года снизилась до 9,3% против 9,8% в августе, впервые с начала года опустившись ниже двузначного уровня. Месячная инфляция осталась на уровне 0,6%. Основным драйвером замедления стало снижение цен на продовольственные товары, которые подешевели на 8,5% в годовом выражении. В частности, стоимость лука снизилась на 20,7%, лимонов — на 13,9%, моркови — на 13,6%, а картофеля — на 13,4%. Председатель Национального банка выразил надежду, что дальнейшее снижение инфляции позволит регулятору более агрессивно снижать базовую ставку.

📎 Kursiv; Комментарий

Тенге укрепился до уровней марта 2020 года, создавая давление на бюджет

Курс национальной валюты укрепился до уровня ниже 450 тенге за доллар США, что сопоставимо с показателями марта 2020 года. Эксперты отмечают, что крепкий курс поддерживается высокой базовой ставкой, дорогими ценами на нефть и притоком капитала в гособлигации, но не отражает фундаментальной силы экономики. Для бюджета, сбалансированного по курсу 540 тенге за доллар, такое укрепление несет риски недополучения доходов, особенно по НДС на импорт, где эксперты оценивают потери более чем в 700 млрд тенге. При этом укрепление валюты снижает инфляционное давление, но делает экспорт менее конкурентоспособным.

📎 FINANCE.kz; LSM

Экспорт нефти через КТК сократился на 7% из-за ремонтов и аварий

С 1 января по 25 сентября 2026 года Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) отгрузил почти 50 млн тонн нефти, что на 7,4% (около 4 млн тонн) меньше показателя аналогичного периода прошлого года. Снижение объемов обусловлено последствиями инцидента с выносным причальным устройством в 2025 году, сокращением отгрузок от ТОО «Тенгизшевройл» в первом квартале, а также увеличением количества дней с неблагоприятными погодными условиями и сигналов опасности в районе Новороссийска. Несмотря на падение, КТК ожидает, что итоговый объем прокачки за 2026 год будет сопоставим с прошлогодним уровнем, хотя ранее прогнозировался рекорд в 72 млн тонн.

📎 inbusiness.kz; Forbes.kz

Правительство анонсировало инфраструктурную программу на $90 млрд до 2029 года

Премьер-министр Олжас Бектенов заявил о реализации масштабной программы обновления инфраструктуры в рамках Национального инфраструктурного плана. Общий объем проектов оценивается более чем в 90 млрд долларов США и охватывает энергетику, транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство и социальные объекты. Цель программы — не только модернизация, но и создание новых производств, локализация оборудования и развитие промышленной кооперации. Власти рассчитывают, что эти инвестиции станут стимулом для роста обрабатывающей промышленности, доля которой в общем объеме производства уже достигла 46,7%, впервые превысив долю горнодобывающего сектора.

📎 Правительство РК; inbusiness.kz

Altyn Bank установил рекорд дебютного размещения облигаций

Altyn Bank успешно разместил дебютный выпуск облигаций, привлекая 100 млрд тенге чистого рыночного спроса при объеме книги заявок 106,2 млрд тенге. Это стало абсолютным рекордом среди дебютных выпусков на локальном рынке. Бумаги с купонной ставкой 16,5% годовых и сроком обращения три года были включены в официальный список KASE. Высокий спрос подтвердил доверие инвесторов к финансовой устойчивости банка, а привлеченные средства будут направлены на диверсификацию фондирования и развитие бизнеса. Андеррайтерами сделки выступили Halyk Finance и Сентрас Секьюритиз.

📎 Kapital.kz; Tengrinews

Добыча нефти в стране упала на 7% из-за ремонта на Карачаганаке

В сентябре добыча нефти и газоконденсата в Казахстане снизилась до 7,65 млн тонн, что на 7% меньше показателя августа. Главной причиной стало проведение плановых ремонтных работ на Карачаганаке, где добыча упала почти в шесть раз — с 241 тыс. баррелей в сутки до 42 тыс. баррелей. Снижение частично компенсировал рост добычи на месторождении Тенгиз, который увеличил производство до 951,5 тыс. баррелей в сутки. Ремонтные работы на Карачаганаке начались 7 сентября и должны были завершиться 1 октября, что привело к временному снижению общего объема экспорта.

📎 inbusiness.kz

Токаев поручил внедрить ИИ в промышленность и реформировать армию

Президент Касым-Жомарт Токаев дал поручения правительству провести глубокую цифровую трансформацию реального сектора на основе искусственного интеллекта, отметив, что фрагментарная автоматизация изжила себя. Также глава государства поставил задачи по коренному реформированию Вооруженных сил, включая повышение эффективности использования бюджетных ресурсов и введение прозрачных критериев отбора кадров. Реакция власти на трагедию в Мангистауской области, где погибли 14 военнослужащих, была оценена экспертами как оперативная и сфокусированная на системных изменениях, а не только на наказании виновных.

📎 Kursiv; Zakon.kz

Отопительный сезон стартовал в пяти регионах, тепло подадут в Астану

Отопительный сезон в Казахстане начался в пяти регионах: Павлодарской, Акмолинской, Костанайской, Северо-Казахстанской областях и городе Риддер. До конца недели подача тепла ожидается в Астане, Карагандинской, Актюбинской, Атырауской областях и области Абай. Вице-министр энергетики подчеркнул, что запуск зависит от погодных условий, а приоритет отдан социальным объектам. В Петропавловске и Степногорске завершены реконструкции тепловых магистралей, а готовность теплосетей в целом по стране составляет 99%.

📎 Kapital.kz; Kursiv

КазМунайГаз вышел из состава акционеров Phystech II

Национальная компания «КазМунайГаз» покинула состав акционеров нефтегазовой компании Phystech II, которая ранее принадлежала бизнесмену Кайрату Боранбаеву. Решение о выходе было принято акционером КМГ — ФНБ «Самрук-Казына» — 25 сентября 2026 года. Ранее, в 2025 году, госфонд выкупил 100% акций Phystech II за 8,1 млрд тенге. Компания занималась разработкой месторождения «Каражанбас Северный» в Мангистауской области. Выход из актива связан с завершением процедуры приватизации и реструктуризацией портфеля нацкомпании.

📎 Kapital.kz

Китайская экономика показывает замедление роста прибыли промышленности

Темпы роста прибыли промышленных предприятий Китая в августе замедлились до 4,2% в годовом выражении после 11,2% в июле. При этом прибыль производителей высокотехнологичного оборудования выросла на 110%, тогда как доходы производителей вина и напитков упали на 34,7%. Слабый внутренний спрос и избыточные мощности в традиционных отраслях ограничивают способность компаний повышать цены, что заставляет бизнес активнее ориентироваться на экспортные рынки, несмотря на торговые риски.

📎 inbusiness.kz

🌍 Мир

США и Китай снизили пошлины и начали диалог по ИИ

США и Китай договорились о снижении пошлин на товары стоимостью 30 млрд долларов с каждой стороны и о начале диалога по вопросам искусственного интеллекта. В рамках соглашения стороны создадут канал связи для предупреждения инцидентов с суперинтеллектом. Снижение тарифов коснется американского экспорта сельхозпродукции и импорта в США бытовой техники. Однако пошлина на американскую сою в размере 10% сохранена. Диалог по ИИ запланирован на ноябрь, а лидеры договорились использовать термин «суперинтеллект» вместо «искусственный интеллект».

📎 Kapital.kz; Синьхуа

Военные расходы России достигнут максимума в 2027 году

Россия планирует увеличить расходы на оборону в 2027 году до 17,1 трлн рублей, что на 27% выше первоначального бюджета и является максимальным показателем с начала войны в Украине. В ближайшие три года на оборону направят 50 трлн рублей. Бюджетный дефицит на 2026 год пересмотрен в сторону увеличения до 3,2% ВВП. Для покрытия растущих расходов власти планируют ввести новый налог на сверхприбыль в металлургической и горнодобывающей отраслях, который может приносить около 200 млрд рублей ежегодно.

📎 inbusiness.kz

ФРС США сохраняет жесткую риторику на фоне роста доходности облигаций

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,27%, а 30-летних — 5,60%, что является максимумом с 2004–2007 годов. Представители ФРС, включая Майкла Барра, допустили дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики из-за инфляции, вызванной дорогой энергией и инвестициями в ИИ. Баланс ФРС сократился до $6,795 трлн. Рынок оценивает вероятность сохранения ставки в октябре в 76%, однако жесткая риторика регулятора давит на рисковые активы, включая криптовалюты.

📎 Kapital.kz; MMI

Европа и Азия готовятся к дефициту СПГ зимой

Газовые хранилища ЕС заполнены хуже, чем год назад, а азиатские покупатели готовы платить больше за сжиженный природный газ, что создает риск перенаправления поставок в Азию. Цены на СПГ достигли многолетних максимумов. Allianz оценивает потерю мировых поставок нефти через Ормуз в 4,3 млн баррелей в сутки и прогнозирует, что быстрое восстановление потока до довоенного уровня невозможно до 2027 года. Европа ожидает цены на газ TTF около €65/МВт·ч в III–IV кварталах 2026 года.

📎 РБК; Комментарий

Минюст США не будет возобновлять расследование против Пауэлла

Министерство юстиции США не стало возобновлять уголовное расследование в отношении бывшего главы ФРС Джерома Пауэлла по делу о превышении расходов на ремонт здания. Генеральный прокурор Тодд Бланш заявил, что ведомство не нашло доказательств преступлений, хотя и выявило упущения в контроле над проектом, стоимость которого выросла с $1,3 млрд до $2,4 млрд. Президент Трамп требовал отставки Пауэлла, но регулятор привлек независимого аудитора для проверки расходов.

📎 Kommersant

Все новости недели

Казахстан

• Налог на вклады в 2026 году принесет бюджету рекордные 631,9 млрд руб. (РБК)
• Каспийский трубопроводный консорциум ожидает объем прокачки нефти в 2026 году на уровне прошлого года (inbusiness.kz)
• Тариф на воду в Алматы вырос в два раза из-за роста затрат на электроэнергию и ремонт (Tengrinews)
• Kaspi Broker получил лицензии МФЦА на брокерскую и кастодиальную деятельность (Kursiv)
• КТЖ одобрила дробление акций в пять раз перед возможным IPO (Kursiv)
• Акции КазАтомПром упали на 4,4%, обновив минимумы года на фоне коррекции рынка урана (Halyk Finance)
• Правительство внесло изменения в процедуру казначейского исполнения бюджета (Zakon.kz)
• С 29 сентября на KASE открылись торги социальными облигациями Отбасы банка (KASE)
• Семург Инвест и Medlog создали СП для развития логистики в Центральной Азии (Tengrinews)
• Казахстан изучает три маршрута железнодорожного сообщения через Афганистан (LSM)
• Премьер-министр поручил обеспечить сохранность урожая и раннее финансирование аграриев (Правительство РК)
• В Казахстане растет доля обрабатывающей промышленности до 46,7% (inbusiness.kz)
• Фонд развития промышленности разместит 20 млрд тенге облигаций на KASE (KASE)
• В Казахстане обсуждают риски рынка рассрочек и BNPL для долговой нагрузки (Forbes.kz)
• Казахстан планирует увеличить долю в Тенгизе до 35% и получить $10 млрд (Kursiv)

Мир

• Прибыль промышленности Китая замедлилась до 4,2% в августе (inbusiness.kz)
• Россия представила Армении проект нового энергоблока АЭС с реактором ВВЭР-1000 (inbusiness.kz)
• Путин заявил, что удары Украины по НПЗ привели к потере 1% ВВП России (Bloomberg)
• Песков отрицает наличие политзаключенных в России для обмена на смягчение санкций (Bloomberg)
• Правительство России внесло в Госдуму проект бюджета на 2027–2029 годы (РБК)
• Биткоин остановился у максимумов на фоне роста доходности облигаций США (Kapital.kz)
• Взлом биржи Bitget на $387,5 млн не вызвал паники на крипторынке (Kapital.kz)
• Резервный банк Австралии поднял ставку до 4,60% в четвертый раз за год (Kapital.kz)
• Индекс доверия потребителей в США упал до минимума с 2014 года (Kapital.kz)
• Европейский инвестиционный банк приостановил торги облигациями на KASE с 5 октября (KASE)

📊 Неделя в цифрах

• Инфляция (г/г) — 9,3% (снижение с 9,8% в августе)
• Курс USD/KZT — ниже 450 тенге (укрепление к уровню марта 2020 года)
• Добыча нефти (сентябрь) — 7,65 млн тонн (снижение на 7% м/м)
• Экспорт нефти через КТК (январь–сентябрь) — 50 млн тонн (снижение на 7,4% г/г)
• Объем инфраструктурных проектов — $90 млрд (до 2029 года)
• Привлечение Altyn Bank — 100 млрд тенге (дебютный выпуск)
• Доля обрабатывающей промышленности — 46,7% (рост против 45,8% горнодобывающей)
• Доходность 10-летних облигаций США — 5,27% (максимум с 2007 года)
• Военные расходы России (2027) — 17,1 трлн рублей (рост на 27%)
• Налог на вклады в РФ (2026) — 631,9 млрд руб. (рост на 12,7%)